Dos gigantes mundiales de la minería se unirán para explotar la extracción de cobre en la Argentina.

Se trata de la canadiense Lundin y la australiana BHP.

Desarrollarán la mina de cobre Josemaría y la vecina Filo del Sol, entre Argentina y Chile.

El objetivo es fusionar ambas para poder conseguir fondos, expandirse y bajar costos. 

BHP es una de las compañías mineras más grandes del mundo, que ya tenía una pequeña participación de 5% en Filo.

La transacción involucra US$ 3.000 millones para los accionistas de Filo.

El comprador será un joint-venture 50/50 entre Lundin y BHP. 

Esa sociedad también incorporará el 100% de Josemaría, ubicada a 10 kilómetros de Filo del Sol, que aportará Lundin y por lo cual BHP le pagará US$ 690 millones. 

La operación se completaría en el primer trimestre de 2025.

Cómo es la operación entre Lundin Mining y BHAP

Lundin Mining Corporation y BHP celebraron un acuerdo definitivo con Filo Corp. para adquirir conjuntamente el 100% de las acciones ordinarias emitidas y en circulación de Filo que aún no sean propiedad de Lundin Mining y BHP de conformidad con un plan de acuerdo aprobado por el tribunal.

Según los términos del Acuerdo de Arreglo, la oferta implica un valor de 33,00 dólares canadienses por Acción de Filo, lo que representa una prima del 32,2% sobre el precio promedio ponderado por volumen de 30 días de Filo hasta el 11 de julio de 2024, que es el día anterior a la especulación de la prensa sobre una transacción.

Al mismo tiempo que se complete la adquisición de Filo, Lundin Mining y BHP formarán una empresa conjunta 50/50 para adquirir el proyecto Filo del Sol  y el proyecto Josemaría de Lundin Mining.

BHP pagará a Lundin Mining una contraprestación en efectivo de US$690 millones como contraprestación por la contribución de Lundin Mining al proyecto Josemaría.

La empresa conjunta creará una asociación a largo plazo entre Lundin Mining y BHP para desarrollar conjuntamente un distrito de cobre emergente con potencial de clase mundial que podría sustentar un complejo minero de categoría mundial.

Jack Lundin, presidente y director ejecutivo de Lundin Mining, comentó:

“Esta transacción estratégica es la clave para liberar el enorme valor que representa el distrito Vicuña. Al asociarnos para adquirir Filo del Sol, uno de los depósitos de cobre, oro y plata sin desarrollar más grandes del mundo, con su tamaño real aún por definir, estamos muy entusiasmados con el futuro de la empresa y nuestro papel en el desarrollo de esta región.

“En combinación con nuestro proyecto Josemaria, que se encuentra en etapa de desarrollo, ahora estamos posicionados para crear un distrito minero multigeneracional con sinergias significativas y ahorros de costos a una escala que tiene el potencial de convertirse en uno de los más grandes del mundo en su tipo. Es importante destacar que ganamos un socio valioso en BHP y juntos apuntamos a generar valor a largo plazo mediante la combinación de habilidades y experiencias complementarias, fundamentales para nuestro objetivo a corto plazo de convertirnos en un productor de cobre de primer nivel”.

La compañía Lundin Mining especificó el fundamento estratégico en un comunicado.

Oportunidad de desarrollo del distrito de los proyectos Filo del Sol y Josemaría:

Facilita la opción de desarrollo a escala de distrito: La proximidad de los proyectos FDS y Josemaría permite que el potencial de infraestructura se comparta entre los proyectos, con mayores economías de escala y mayor opcionalidad para expansiones por etapas, así como la incorporación de exploración futura a medida que el distrito madure.

Acelera el desarrollo: Aprovecha la etapa avanzada de ingeniería y permisos en el proyecto Josemaría para avanzar y estudiar proyectos combinados de FDS y Josemaría en un cronograma de desarrollo por fases que reconoce la mejora de las condiciones de inversión en Argentina y las demandas de cobre de la transición energética global.

Alineación con la estrategia de Lundin Mining:

Asegura un socio experimentado para el desarrollo del distrito Vicuña: La asociación se beneficiará de la amplia experiencia global de BHP en el desarrollo de proyectos a gran escala y operaciones integradas a escala de distrito.

Mantiene la solidez del balance: El impacto en efectivo para Lundin Mining relacionado con la transacción es marginalmente positivo, ya que Lundin Mining pagará una contraprestación total en efectivo a los accionistas de Filo de C$859 millones (US$620 millones) y recibirá una contraprestación en efectivo de US$690 millones de BHP de conformidad con la Transacción Josemaría (según se define a continuación).

La empresa conjunta será financiada al 50/50 por Lundin Mining y BHP al cierre de la empresa conjunta.

Lundin Mining seguirá financiando a Josemaria al 100 % hasta la fecha de cierre asumida del 31 de diciembre de 2024, sujeto a ciertos mecanismos de ajuste

Acceso a un distrito de cobre emergente con un potencial significativo: El depósito de sulfuro de gran escala y alto grado en FDS es uno de los descubrimientos de cobre más importantes a nivel mundial en las últimas décadas.

Los beneficios de la adquisición de Filo para los accionistas de Filo incluyen:

Cristalización inmediata del valor a una prima atractiva: La adquisición de Filo brinda a los accionistas de Filo la oportunidad de obtener valor inmediato a partir del descubrimiento de FDS a una prima atractiva.

Exposición continua al distrito: La adquisición de Filo brinda un camino para desarrollar FDS a su máximo potencial, respaldado por dos mineros de cobre experimentados. Los accionistas de Filo tendrán la capacidad de mantener el acceso al distrito a través de acciones comunes de Lundin Mining (cada una, una “acción de Lundin”).